Банки Кыргызстана конкурируют за ликвидность: В КФБ рассказали о депозитных аукционах

Новый инструмент направлен на формирование рыночных ставок, усиление конкуренции за ликвидность и повышение прозрачности процессов размещения временно свободных средств.

На вопросы редакции Banks.kg ответил заместитель генерального директора Кыргызской фондовой биржи Мыктыбек Абиров.

- Какие преимущества предоставляет биржевая площадка по сравнению с прямым размещением депозитов в банках?

- Биржевая площадка обеспечивает прозрачный, конкурентный и стандартизированный механизм размещения средств. В отличие от прямых переговоров с отдельными банками, биржевой аукцион формирует рыночную ставку на основе конкуренции, исключает выборочность и снижает риск нерыночных условий. Все участники работают по единым правилам, а информация о результатах торгов фиксируется и подлежит контролю, что повышает доверие и снижает репутационные и операционные риски для инициатора.

- Каков ожидаемый эффект для финансового сектора от внедрения данного механизма?

- Ожидается усиление конкуренции между банками за ресурсы, более эффективное перераспределение ликвидности, формирование рыночных ориентиров по кратко- и среднесрочным ставкам, а также рост роли биржевой инфраструктуры. В долгосрочной перспективе механизм способствует развитию денежного рынка, повышению дисциплины банков и укреплению доверия к финансовой системе в целом.

- Как именно работает механизм выбора банков с наиболее выгодными ставками?

- Выбор происходит автоматически в рамках аукциона. Банки подают конкурентные заявки с указанием процентной ставки и объема средств, которые они готовы привлечь. Система сортирует заявки по ставке, и размещение осуществляется в пользу банков, предложивших наиболее выгодные условия для инициатора.

- Какие параметры задает инициатор аукциона перед началом торгов?

- Инициатор аукциона заранее определяет ключевые условия размещения: общий объем средств, количество лотов, срок депозита по каждому лоту, минимально допустимую ставку.  

- По какому принципу определяется победивший банк?

- Победителем или победителями признаются банки, чьи заявки соответствуют установленным условиям и предлагают наиболее высокую процентную ставку при заданном сроке и объеме. В случае подачи равных предложений возможно распределение средств между несколькими банками.

- Какие организации могут стать инициаторами аукционов?

- Инициаторами могут выступать государственные органы и фонды, квазигосударственные структуры, государственные и частные институциональные инвесторы, а также иные организации, временно размещающие свободную ликвидность и заинтересованные в рыночном и прозрачном механизме ее распределения.

- Какие ставки и сроки оказались наиболее популярными среди участников?

- Наибольший интерес традиционно вызывают краткосрочные и среднесрочные размещения, позволяющие банкам гибко управлять ликвидностью, а инициаторам - сохранять маневренность средств. Популярность ставок формируется рыночной ситуацией и отражает текущие условия денежного рынка и политику регулятора.

- Насколько готова инфраструктура КФБ к увеличению объемов подобных операций?

- Инфраструктура КФБ изначально выстроена с учетом масштабируемости. Торговая система позволяет обрабатывать увеличение количества заявок и объемов сделок. Дополнительное развитие цифровых сервисов и будущая интеграция с Центральным депозитарием создают условия для дальнейшего роста операций без потери устойчивости.

- Как осуществляется контроль за исполнением депозитных обязательств банками?

- Контроль осуществляется через договорную базу и регламент биржи. Биржевая фиксация сделки повышает дисциплину исполнения обязательств.

- Предусмотрены ли механизмы страхования или хеджирования рисков для инициаторов аукционов?

- Возможность страхования или хеджирования рисков напрямую не предусмотрены механизмом аукциона. Потенциально в такой роли мы можем рассматривать лимиты на одного контрагента, которые предусмотрены для размещения средств из счета смягчения государственного долга и используются Министерством финансов Кыргызской Республики.

- Может ли данный механизм быть использован для стимулирования конкуренции между банками за ресурсы институциональных инвесторов?

- Да, именно это является одной из ключевых целей депозитных аукционов. Банки вынуждены конкурировать по ставке и условиям, что ведет к более справедливому ценообразованию ресурсов и снижению административного влияния на процесс размещения средств.

- Есть ли в планах интеграция аукционного механизма с другими биржевыми инструментами, включая облигации или РЕПО?

- Биржевой депозитный аукцион рассматривается как часть более широкой экосистемы инструментов денежного и фондового рынка. В перспективе возможна его интеграция с рынком государственных и корпоративных облигаций, а также с операциями РЕПО, что позволит участникам гибко управлять ликвидностью и рисками.

- Как КФБ оценивает потенциальный вклад депозитных аукционов в развитие национального финансового рынка?

- КФБ рассматривает депозитные аукционы как важный шаг к формированию полноценного денежного рынка, повышению роли биржи как финансового института и внедрению рыночных механизмов распределения ликвидности. В долгосрочной перспективе это способствует укреплению доверия, росту прозрачности и развитию национального финансового рынка в целом.