Инфляция на фоне новой корзины: почему Нацбанк КР пошел на повышение ставки?

Инфляция

«С начала этого года показатель инфляции в республике рассчитывается на основе новой потребительской корзины для расчета индекса потребления, пересмотренной Национальным статистическим комитетом КР. Ранее расчет инфляции основывался на корзине 2016 года, которая включала 371 товар и услугу. Сегодня пересмотренная корзина 2024 года включает 487 товаров и услуг, а в новой потребительской корзине в ее структуре доля услуг увеличилась с 17% до 24%», - сообщил зампред Национального банка КР Азат Козубеков.

Он отметил, что доля продуктов питания снизилась с 45,4% до 40%. Исходя из этой корректировки, показатель инфляции в Кыргызстане вырос на 1,8% с начала текущего года по состоянию на 13 февраля, то есть почти за полтора месяца. В годовом исчислении рост потребительских цен составил 9,6%. Отмечается некоторое замедление темпов роста цен на продукты питания.

«С начала года по состоянию на 13 февраля, группа продуктов питания выросла на 1,7%. Это замедление во многом обусловлено динамикой цен на мировых продовольственных рынках, а также мерами, принятыми в прошлом году Национальным банком и кабинетом министров по сдерживанию роста цен на социально значимые товары. В то же время цены на услуги выросли на 3,6% с начала года, а доля услуг увеличилась на 0,9%. В целом фактор инфляции остается высоким, внешние риски сохраняют высокую волатильность», - сказал Козубеков.

Он отметил, что индекс ФАО, отражающий динамику мировых цен на 5 основных продуктов питания, имеет тенденцию к снижению. Эта тенденция началась в августе 2025 года и продолжается до января 2026 года. Однако риски и высокие темпы инфляции в мире сохраняются.

«Мировые рынки нефти и золота по-прежнему подвержены геополитическим факторам и остаются высоко волатильными. Важным фактором является ситуация в странах нашего региона, где инфляция, особенно за последние два года, остается на достаточно высоком уровне», - добавил зампред.

Он отметил, что вторичные эффекты упомянутых факторов продолжают оказывать инфляционное воздействие. 

«В 2025 году Нацбанк КР 3 раза повышал учетную ставку с 9% до 11%. В связи с упомянутыми факторами инфляционное давление в экономике сохраняется. Сохраняются также внешние риски и инфляция. Национальный банк принял решение повысить учетную ставку до 12%. Это позволит стабилизировать динамику цен в среднесрочной перспективе и достичь инфляции 5-7%», - сообщил Азат Козубеков.

Зампред добавил, что валютный рынок в Кыргызстане остается стабильным, сохраняется гибкость обменного курса с учетом рыночной конъюнктуры. 

«Все меры, принятые Национальным банком в 2025-2026 годах, включая анонсированные мной сегодня, способствуют сдерживанию чрезмерного роста высокой волатильности в экономике в среднесрочной перспективе», - отметил зампред.

Динамика развития экономики КР

Экономика Кыргызской Республики сохраняет высокие темпы роста. В январе 2026 года реальный ВВП страны вырос на 9%. За минувшие два года темпы реального экономического роста не опускались ниже 11%. При этом рост наблюдается во всех секторах экономики.

«Заметный вклад вносят секторы услуг и строительства. Внутренний спрос остается высоким и поддерживается реальным ростом доходов экономики и населения. Если говорить о перспективах, то инфляция в стране по-прежнему зависит от внешних факторов», - сказал зампред.

Следующее заседание правления Национального банка по вопросу о размере учетной ставки состоится 27 апреля 2026 года.  

Напомним, в январе 2025 года регулятор в пятый раз оставил учетную ставку на уровне 9%. В феврале, апреле и мае регулятор оставил ставку без изменений. 

В июле НБ КР повысил учетную ставку с 9% до 9,25%, а в августе сохранил ее размер. В октябре ставка была повышена с 9,25% до 10%, в ноябре Нацбанк повысил учетную ставку до 11%.

В январе 2026 года правление Нацбанка КР сохранило учетную ставку н уровне 11%.