Binance: Еженедельный обзор мирового крипторынка

Об этом сообщает Binance.

Обзор рынка

На этой неделе Bitcoin торговался в широком диапазоне 88 200 - 94 300 долларов на фоне смешанных макроэкономических сигналов. ФРС осуществила ожидаемое снижение ставки на 25 б. п. в декабре, однако обозначила осторожный «ястребиный» прогноз на 2026 год, предполагая лишь одно дальнейшее снижение ставки.

Кроме того, ФРС подтвердила запуск «покупок для управления резервами» краткосрочных казначейских облигаций на сумму 40 млрд долларов в месяц, начиная с 12 декабря - шаг, который некоторые аналитики назвали «QE-Lite».

Рисковые активы остаются под давлением из-за отсутствия четких сигналов смягчения политики ФРС. Устойчиво высокая инфляция на уровне 3% (выше целевых 2%) и рост безработицы до 4,4% (с 4% в начале 2025 года) усилили опасения по поводу стагфляции.

Эта неопределенность, вероятно, стимулирует резкий рост защитных активов:

• Золото: +63% YTD
• Серебро: около +214% YTD

Регуляторные вехи в ADGM

Несмотря на слабую ценовую динамику криптоактивов, за прошедшую неделю были достигнуты значимые регуляторные успехи. Абу-Даби вышел в центр внимания как крупный криптохаб после того, как Abu Dhabi Global Market (ADGM) выдал ключевые лицензии ведущим игрокам отрасли:

• Binance получила три глобальные лицензии - на деятельность в качестве биржи, клирингового центра и брокера-дилера - от финансового регулятора ADGM (FSRA).
• Circle получила лицензию Financial Services Permission (FSP) для работы в качестве провайдера денежных услуг в Международном финансовом центре Абу-Даби.

Сочетание полностью лицензированной биржи и полностью лицензированного эмитента стейблкоинов в одной юрисдикции формирует готовый институциональный шлюз, который может стать катализатором новой волны институционального принятия криптовалют.

Это также позиционирует Абу-Даби как один из наиболее значимых криптохабов в мире и потенциального лидера в регуляторной сфере блокчейн-индустрии. Ожидается не только миграция криптоспециалистов, но и приток крупного институционального капитала, которому необходима регуляторная определенность.

Ripple производит фурор

Citadel громко заявила о себе на крипторынке, присоединившись к раунду финансирования Ripple на 500 млн долларов при оценке 40 млрд долларов, наряду с Fortress Investment Group, Marshall Wace, Brevan Howard, Galaxy Digital и Pantera.

Сделка предусматривает сильную защиту инвесторов:

• Инвесторы могут потребовать выкуп своих акций через 3-4 года с гарантированной доходностью 10% годовых, если Ripple не выйдет на IPO.
• В случае досрочного выкупа или изменения условий Ripple обязана выплатить 25% годовых.
• Новые инвесторы имеют приоритет при ликвидации по сравнению с текущими акционерами в случае продажи компании или банкротства.
• Ripple потребуется около 732 млн долларов для выкупа акций через четыре года.

Параллельно с объявлением об инвестициях Citadel, XRP ETF значительно превзошли другие крипто-ETF по притокам с момента запуска 13 ноября 2025 года.

Акции

Неделя прошла относительно спокойно: S&P 500 и Nasdaq закрылись с небольшим ростом. Однако технологический сектор пострадал после падения акций Oracle почти на 11% из-за слабых результатов по выручке. Это также оказало давление на другие AI-компании: Nvidia снизилась на 1,5%, Alphabet - на 2,4%.

Валюты (FX)

Доллар США снизился за неделю после подтверждения декабрьского снижения ставки ФРС.

Сырье

Цены на нефть снизились на фоне опасений замедления роста спроса в 2025 году, особенно со стороны Китая. Sinopec прогнозирует, что импорт нефти в КНР может достичь пика уже в 2025 году, а общее потребление - в 2027 году из-за снижения спроса на дизель и бензин.

Золото завершило неделю с умеренным ростом, а серебро обновило исторические максимумы (+~214% YTD).

Облигации

Рынок облигаций был относительно стабильным: ФРС и Банк Японии демонстрируют разнонаправленную политику - ФРС снижает ставки, тогда как BoJ повышает их для борьбы с инфляцией.

Волатильность

Волатильность как на рынке акций, так и облигаций снизилась, поскольку декабрьское решение ФРС не принесло сюрпризов.

Межрыночный анализ

Корреляция между криптоактивами и фондовым рынком остается повышенной - около 53%, что отражает общую осторожность инвесторов в рисковых активах.

Макроэкономический прогноз

К концу 2025 года формируется достаточно хрупкая макроэкономическая картина США, которую можно описать двумя ключевыми темами:

• Stagflation-Lite. Сочетание устойчивой инфляции, роста безработицы и замедления экономики указывает на «мягкую» форму стагфляции. Эти опасения подпитывают рост драгоценных металлов. «Ястребиное снижение ставки» и «QE-Lite» от ФРС направлены на поддержку роста без усиления инфляции.
• K-образная экономика. Экономика США демонстрирует усиливающуюся дивергенцию между секторами. Это видно по различиям в динамике товаров первой необходимости и дискреционных товаров в составе S&P 500.

Более агрессивное смягчение политики может временно ослабить стагфляционные риски, но одновременно усилить K-образное расслоение за счет возврата инфляционного давления.

Этот баланс станет особенно важным в 2026 году на фоне возможного назначения нового председателя ФРС после окончания полномочий Джерома Пауэлла.

Сейчас рынок оценивает вероятность снижения целевой ставки ФРС до 3-3,25% (-50 б.п. от текущих 3,5-3,75) лишь в 32%, что подразумевает только одно дополнительное снижение ставки сверх прогнозов Пауэлла.

Грядущая неделя

Предстоящая неделя будет насыщена публикациями макроданных США, включая объединенные данные по занятости (Non-Farm Payrolls) за октябрь и ноябрь 2025 года, публикация которых была отложена из-за приостановки работы правительства США.