Как работает премаркет в криптовалюте и зачем покупать «монеты» до листинга

Портал Banks.kg нашел отличия у премаркетов на двух площадках.

На традиционных мировых биржах существуют промежутки времени перед началом торгов (премаркет) и после их завершения (постмаркет).

Премаркет на традиционной бирже это аукцион открытия. Торговая площадка собирает заявки по активу и далее на их основе определяет стартовую цену открытия актива. Это среднее значение самой низкой и самой высокой цены на продажу и покупку. Расчет проводится за 30 секунд до основной торговой сессии. В эти 30 секунд заявку снимать нельзя.

Криптовалютные площадки в отличие от традиционных не имеют ограничений по рабочим часам. Криптобиржи работают круглосуточно без выходных и перерывов, поэтому понятие «премаркет» в криптовалютах имеет другое определение.

Премаркет в криптовалютах — это торговая платформа или рынок для торговли новыми токенами до их официального запуска, а также баллами (поинтами), которые могут быть конвертированы в токены в будущем. В течение от определенного спекулятивного периода до выпуска токенов покупатели и продавцы могут устанавливать желаемые ценовые котировки и согласовывать сделки, заранее обеспечивая ликвидность на рынке.

Как работают и какие бывают премаркет-площадки

Премаркет-площадки различают в зависимости от типа торгуемых активов: токены проекта до официального запуска (TGE) и поинты. TGE (от англ. Token Generation Event) – официальный запуск или создание токена на блокчейне.

В это время в сети выпускаются токены и распределяются по адресам пользователей, инвесторов, членов команды, партнеров и других сторон. Поинты — это система поощрительных баллов за активность в проекте. Она очень похожа на программу лояльности в традиционных маркетинговых кампаниях.

Покупатели активов на премаркете токенов до TGE действуют как обычные участники торговой платформы, размещая ордер на покупку актива по определенной цене, а продавцы используют залог в качестве обеспечения ордера на продажу еще не существующих токенов. Если продавец откажется выполнять сделку, то система оштрафует его.

У сделок изначально установлен срок исполнения. Например, продавцу предоставляется несколько часов после TGE на исполнение ордера, иначе он будет оштрафован.

Торговля поинтами имеет ту же структуру, что и премаркет токенов до TGE, с возможностью покупки и продажи в заранее оговоренные сроки. Но есть одно важное отличие: поинты не гарантируют получение токенов. Проекты начисляют эти баллы за активность на платформах, но они не имеют никакой ценности, хотя могут быть потенциально конвертированы в нативные токены в будущем.

Также существуют децентрализованные премаркет-площадки, в основе которых лежит технология смарт-контрактов, автоматически контролирующая правильное исполнение условий сделки. В таких системах все средства заблокированы и распределяются автоматически согласно договору. Это отличает их от централизованных сервисов, где в качестве «арбитра» по выполнению сделок выступает третья сторона в виде доверенной организации.

Фактически премаркет-площадки имеют общие черты с опционами или поставочными фьючерсными контрактами, где продавец и покупатель заключают соглашение или контракт на покупку, либо продажу актива по оговоренной заранее цене в определенное время.

Рынок премаркета в криптовалютах только начал зарождаться и представлен небольшим количеством платформ.

В число централизованных площадок, открывших премаркеты, входят биржи:

• Bybit;
• Kucoin;
• Bitget;
• OKX.

К децентрализованным премаркет-площадкам относится Whales Market, работающая в сетях Solana, Base, Arbitrum и Ethereum.

Для чего нужны премаркеты и какие на них риски

Премаркеты могут работать в качестве дополнительного инструмента для построения торговой стратегии, позволяя участникам рынка оценить рыночные настроения до официального запуска токена.

Например, инвесторы, предполагающие будущий рост выбранного токена, смогут купить его по условно более низким ценам. А получатели токенов в ходе TGE, наоборот, смогут продать по более высоким. Благодаря таким рынкам ранние инвесторы, команда проекта или получатели эирдропа могут заблаговременно зафиксировать прибыль или хеджировать часть своего портфеля до начала торгов токеном.

Хеджирование — это открытие сделок на одном рынке для компенсации воздействия ценовых рисков равной, но противоположной позиции на другом рынке. Обычно оно осуществляется с целью страхования рисков изменения цен путем заключения сделок на срочных рынках.

Стоит отметить, что в ближайшее время ожидаются листинги токенов популярных «тапалок», работающих на платформе Telegram. Некоторые проекты накануне заявили о запуске премаркета на криптобирже Bybit.