Центробанк Турции четвертый раз подряд сохранил учетную ставку на уровне 37%

Центральный банк Турции вновь не стал менять параметры денежно-кредитной политики. Регулятор четвертое заседание подряд сохраняет ключевую ставку по недельным операциям РЕПО на уровне 37% с января 2026 года, несмотря на сохраняющиеся инфляционные риски и геополитическую неопределенность.

Соответствующее решение было принято на заседании Комитета по денежно-кредитной политике 23 июля. Одновременно ЦБ Турции оставил без изменений ставку по кредитам overnight на уровне 40%, а ставку по депозитам overnight — 35,5%. 

В заявлении регулятора отмечается, что базовая инфляция в июне продолжила замедляться, однако оперативные данные указывают на возможное ускорение роста цен уже в июле. Дополнительным фактором риска остаются события на Ближнем Востоке, которые могут привести к росту мировых цен на энергоносители. Для Турции, импортирующей значительную часть энергоресурсов, это создает дополнительное инфляционное давление. 

Напомним, текущий уровень ставки сохраняется с января 2026 года. Тогда ее снизили с 38% до 37%, после чего на четырех последовательных заседаниях предпочел взять паузу и оценить эффект уже проведенного смягчения денежно-кредитной политики. 

При этом еще недавно стоимость заимствований в Турции была значительно выше. Весной 2024 года, в разгар борьбы с рекордной инфляцией, Центральный банк страны повысил ключевую ставку максимального уровня за последние десятилетия - до 50%. Такая жесткая политика позволила постепенно стабилизировать инфляционные ожидания и укрепить доверие инвесторов. После этого, начиная с конца 2025 года, регулятор приступил к осторожному циклу снижения ставок, однако в 2026 году темпы смягчения существенно замедлились. 

По итогам июня годовая инфляция в Турции замедлилась до 32,1%, что стало самым низким показателем за последние месяцы. Тем не менее в банке подчеркивают, что сохранят жесткую денежно-кредитную политику до тех пор, пока не будет достигнуто устойчивое снижение инфляции. 

Аналитики считают, что при дальнейшем замедлении инфляции турецкий регулятор может вернуться к снижению ставки ближе к четвертому кварталу текущего года. Однако многое будет зависеть от динамики цен на энергоносители, курса турецкой лиры и геополитической ситуации в регионе.

Напомним, в июне Банк Японии повысил учетную ставку до 1% - это максимум почти за 30 лет. В свою очередь ЦБ Турции удерживает ставку на уровне 37% из-за инфляционных рисков. 19 июня совет директоров Банка России вновь снизил ключевую ставку до 14,25%. Нацбанк Казахстана впервые в июне снизил базовую ставку с 18% до 17%. Учетная ставка Национального банка Кыргызстана сегодня составляет 12%.