Курс USD 89.39 / 89.72
Курс EUR 96.47 / 97.47
Курс RUB 0.966 / 0.991
Курс KZT 0.136 / 0.206
USD USD
89.39 / 89.72
EUR EUR
96.47 / 97.47
RUB RUB
0.966 / 0.991
KZT KZT
0.136 / 0.206

Альтернатива депозитам в коммерческих банках, или Инвестиции в ГЦБ

Рынок государственных ценных бумаг - важнейший элемент фондового рынка любой страны. О государственных ценных бумагах КР, их видах и инвестициях в ГЦБ рассказали в Нацбанке КР.
Альтернатива депозитам в коммерческих банках, или Инвестиции в ГЦБ

Что такое государственные ценные бумаги?

Во всем мире ГЦБ рассматриваются инвесторами как инструменты с минимальным риском. Доходность этих инструментов обычно достаточно низкая и находится на уровне либо ниже уровня инфляции.

Государственные ценные бумаги КР (ГЦБ) - это ценные бумаги, выпускаемые Министерством финансов Кыргызской Республики от имени кабинета министров Кыргызской Республики для финансирования текущего дефицита республиканского бюджета и рефинансирования госдолга, по которому наступает срок платежей. 

Рынок государственных ценных бумаг представлен ценными бумагами, которые в зависимости от срока обращения подразделяются на:

  • краткосрочные - государственные казначейские векселя (ГКВ);
  • долгосрочные - государственные казначейские облигации (ГКО).

Размещение ГКВ и ГКО осуществляется на аукционной основе через торговую площадку Национального банка КР. Право прямого участия в аукционах, которые проводит Национальный банк по поручению Минфина КР, имеют:

  • коммерческие банки;
  • Соцфонд КР;
  • Агентство по защите депозитов КР;
  • ЗАО «Центральный депозитарий».

Все указанные организации подписали с Национальным банком соответствующий договор. 

Физические и юридические лица, в том числе иностранные лица, могут приобретать ГКВ и ГКО, подавая заявки через коммерческие банки или через ЗАО «Центральный депозитарий», который участвует от имени клиентов ЗАО «Кыргызская фондовая биржа». 

Коммерческие банки, являющиеся прямыми участниками, обязаны на безвозмездной основе принимать заявки от физических лиц-резидентов Кыргызской Республики на аукционы ГКВ и ГКО и вести соответствующее обслуживание операций по этим ценным бумагам.

Средние доходности по ГЦБ и депозитам в национальной валюте

Покупка ГЦБ является одним из инструментов инвестирования и может выступать в качестве альтернативы депозитам в коммерческих банках. Доход по ГЦБ так же, как и по депозитам, зависит от срока размещения денег.

Вид инструмента

 

Депозиты 6-12 мес./ГКВ 12 мес.

Депозиты 1-3 года/ГКО 2 и 3 года

Депозиты более 3 лет/ГКО 5 лет

Средневзвешенные ставки вновь принятых депозитов в национальной валюте, принятые в августе 2022 г.  13,59% 13,11% 15,05%
Средняя доходность по последним аукционам, на начало октября 2022 г.  7,85% 14,65% 15,76%

Инвестиции в государственные ценные бумаги

На сайте Нацбанка в разделе «Новости финансового рынка» публикуется предварительный календарь выпуска ГЦБ на предстоящий месяц, предоставляемый Министерством финансов. Это дает возможность потенциальным покупателям заранее ознакомиться с параметрами выпуска ГЦБ. 

Необходимо учитывать, что доходность по ГЦБ в зависимости от вида ценной бумаги складывается из двух факторов: дисконта и купонных платежей

Дисконт - это разница между ценой покупки и ценой погашения ценной бумаги (номинальная стоимость). Это означает, что покупатель приобретает ценную бумагу со скидкой к номинальной стоимости бумаги. 

  • ГКВ являются дисконтными ценными бумагами со сроком обращения до 1 года, номинальная стоимость которого составляет 100 сомов.
  • В случае с ГКО, помимо дисконта при расчете доходности необходимо учитывать купонные платежи - фиксированные процентные выплаты. Они выплачиваются раз в полгода и рассчитываются от номинальной стоимости ценной бумаги. ГКО выпускаются на срок от 2 лет до 20 лет.

Высокая надежность ГЦБ

ГЦБ являются высоконадежными ценными бумагами, поэтому вложения в них практически не подвержены риску. Государство в лице Минфина гарантирует выплату по этим ценным бумагам. 

Каждый год в бюджет Кыргызстана закладываются средства на погашение внутреннего долга, то есть на выплаты по государственным ценным бумагам. Учитывая это, основными покупателями ГЦБ являются Соцфонд КР и Агентство по защите депозитов КР, для которых фактор надежности вложения является главенствующим.

Где найти дополнительную информацию о ценных бумагах?

Сейчас среди населения инвестиции государственные ценные бумаги не пользуется особой популярностью. Это обусловлено рядом факторов, главным из которых является низкая осведомленность населения в этой области. В этой связи проводится государственная программа по повышению финансовой грамотности населения. Во всех регионах Кыргызстана идет работа по обеспечению доступа к финансовой информации и финансовым услугам, проходят обучающие семинары.

Нацбанком запущен сайт www.finsabat.kg, где любой желающий может найти много полезной информации, в том числе по ГЦБ и другим видам сбережений. 

Также на сайте Нацбанка есть вся необходимая информация по государственным ценным бумагам КР (ГКВ, ГКО), размещаемым через аукционы Нацбанка. 

Информация об объемах спроса, размещения и находящихся в обращении ценных бумаг, а также о доходности по ним - прозрачна и общедоступна. Она публикуется на официальном сайте Национального банка в разделе «Рынки и ликвидность».