Как защитить свои деньги от инфляции: сравнение депозитов, недвижимости и акций

О плюсах и минусах каждого инструмента инвестирования - банковских вкладах, вложениях в недвижимость и ценные бумаги рассказал генеральный директор инвестиционного брокера Banca Сергей Павлов.

Банковский депозит

Банковский вклад — это самый популярный инструмент сохранения сбережений у жителей республики. За прошлый год общий объем банковских депозитов вырос на 37% и составил 592 млрд сомов (более $6,7 млрд), из них вклады физических лиц увеличились на 26%, до 207 млрд сомов ($2,3 млрд). Банки проводят активную политику по привлечению клиентов и расширяют депозитные программы, что и привлекает вкладчиков.

Плюсы депозитов как инструмента сохранения денег:

• Пассивный доход. Деньги не просто лежат, они гарантируют прирост в виде процентов, в зависимости от срока и условий вклада.
• Высокая ликвидность. При досрочном закрытии депозитного счета вы всегда вернете назад все вложенные деньги. Для сравнения: если срочно потребуется вывести средства из инвестиций, вы можете потерять не только проценты, но и часть капитала.
• Защита депозитов. Банки страны и микрокредитные компании с лицензией Нацбанка включены в систему защиты депозитов, а с июня 2023 года страховая сумма увеличилась с 200 до 1 млн сомов.
• Цифровая доступность. Можно открыть, закрыть и пополнить счет через мобильное приложение.

Несмотря на очевидные преимущества при выборе только данного инструмента нужноучитывать минусы, такие как:

• Проценты по вкладу не покрывают инфляцию.
• Процентная политика Нацбанка делает депозитные ставки  привлекательными по сомовым вкладам есть предложения и под 17% при размере ключевой ставки в 9%. Однако при росте цен до уровня 7% доход от вклада может в лучшем случае помешать инфляции съесть сбережения.
• Низкие ставки по вкладам в инвалюте: 3-3,5% по долларовым вкладам, а по депозитам в евро еще ниже.

Депозит - это инструмент, который помогает сохранить, но не кратно приумножить капитал.

Сергей Павлов

Недвижимость

По данным Economist.kg, ежегодно в Кыргызстане строится более миллиона квадратных метров жилья, но несмотря на это застройщики не успевают удовлетворять растущий спрос на квартиры в новостройках.

Вслед за увеличением спроса растут и цены. За 2024 год стоимость квадратного метра в Бишкеке, на который приходится половина строительства в стране, увеличилась  на 17,6% по сравнению с 2023 годом. В Оше квартиры подорожали на 13,5%. Ожидается, что среднегодовой рост будет держаться на уровне 20%.

В большинстве случаев люди покупают жилье для себя. Но если покупка квадратных метров рассматривается как инвестиция, то самая популярная модель у кыргызстанцев - это сдача в аренду или перепродажа. Коммерческая недвижимость более выгодная и надежная, но в Кыргызстане очень сложно найти хороший объект. Предложений, которые максимально оправдывали бы соотношение цена - качество, не так уж и много.

Вложение в недвижимость - это работа на перспективу, так как жилье со временем только дорожает, если и не опережая, то идя в ногу с инфляцией. Так, с 2022 года цены на квартиры в столице республики, где сосредоточен основной трафик покупателей и инвесторов, выросли на 49%. Рынки валют и драгоценных металлов зависят от внешних обстоятельств, а вот в сфере недвижимости обвалов стоимости практически не происходит.

Тем не менее данный инструмент имеет свои минусы:

• Высокий порог входа. Покупка недвижимости требует значительных начальных инвестиций. В марте-апреле 2025 года квадратный метр столичного жилья зафиксирован на уровне 105 тысяч сомов ($1200), коммерческой площади - 92 тысячи сомов ($1000).
• Длительный срок окупаемости. Полная окупаемость инвестиций может занять от 10 до 15 лет, особенно если это квартира, приобретенная на вторичном рынке.
• Низкая ликвидность. Быстро продать недвижимость не так-то просто, в отличие от акций и облигаций.

Если рассчитать реальную доходность от сдачи площадей (с учетом роста инфляции), то цифры могут оказаться менее впечатляющими, чем хотелось бы владельцу. Рост стоимости аренды отстает от роста стоимости квартир.

Акции

В Кыргызстане появляется больше возможностей для инвестирования, и это не ограничивается депозитами в банках или покупкой недвижимости. Акции — это новый для рынка инструмент, который можно использовать для долгосрочных инвестиций.

Акции - это долевые ценные бумаги, владелец которых получает право на часть прибыли компании.

Как это работает?

Допустим, что компания, которая успешно развивается, решает привлечь инвестиции для расширения и выпускает 1000 акций. Купив 100 ценных бумаг, вы становитесь владельцем 10% всех акций.

Допустим, за 1 год компания заработала 1 миллион сомов, и после уплаты налогов и расходов решила распределить 500 тысяч сомов между своими акционерами - вы получаете часть прибыли.

Таким образом, у акций есть два вида дохода:

• Дивидендные выплаты

Если компания объявляет выплаты в размере 10 сомов на акцию, можно получить дополнительно 100 сомов (10 сомов * 10 акций).

• Доход от роста стоимости бумаги

Акции можно перепродать на этапе роста и получить прибыль.

Например, стоимость акции компании вырастает до 150 сомов. Теперь ваши акции стоят 15 000 сомов. Вы можете продать ценные бумаги и получить прибыль в 5 000 сомов.

Инвестирование в акции может принести намного больше, чем стандартные банковские депозиты.

Если говорить о доходности, то нужно понимать, что акции стоит покупать не ради дивидендов, а с целью заработать кратно на росте стоимости бумаги. Фиксированные, хоть и невысокие, выплаты обеспечат облигации и векселя, а акции — это возможности десятикратного роста бумаги в цене.

Где и как купить акции?

Открыть брокерский счет и начать покупку акций в Кыргызстане можно в специальном мобильном приложении, что делает процесс инвестирования удобным и доступным каждому.

Выбрать компанию поможет брокер, но можно самостоятельно изучить рынок и посмотреть, какие направления быстро растут, например, IT-сфера или сфера услуг.

Что такое pre-IPO и как это влияет на доходность?

Сегодня инвесторы имеют возможность купить акции перспективных местных компаний, которые не вышли на публичное размещение и их ценные бумаги не стали доступны широкому кругу инвесторов.

На этапе pre-IPO, то есть до выхода компании на биржу, стоимость акций ниже, но когда они поднимутся в цене, можно перепродать и получить прибыль. Акции на этапе pre-IPO обычно не предполагают регулярных выплат. Их выбирают, чтобы в будущем приумножить капитал в несколько раз.

Такой путь давно работает в США, Европе, Казахстане. Например, акции Facebook на этапе закрытого размещения стоили около $0,1, а к моменту выхода на биржу подорожали до $38 - рост почти на 38 000%. Если бы вы вложили $300 в акции Google на этапе pre-IPO в 2002 году, то через 7 лет смогли бы продать их за $30 тысяч.

Риски

Инвестирование в акции связано с риском - компания может понести убытки, ценные бумаги могут подешеветь или прибыль по решению акционеров может быть направлена на развитие бизнеса, а не выплату дивидендов. Однако если выбрать надежного брокера и вложиться в акции нескольких компаний, риски можно нивелировать.

Фондовый рынок Кыргызстана только набирает обороты, как в свое время было в России, Казахстане и США. Сейчас на развитых рынках инвестору сложно найти недооцененные и перспективные компании. В Кыргызстане в этом отношении пока срабатывает эффект низкой базы: все стартовые показатели очень близки к нулю, и вклад в рынок, где все только развивается, это путь к успеху. В 2020 году Goldman Sachs подсчитал, что 1% самых богатых домохозяйств США владеют более чем половиной акций американских компаний. Есть шанс стать владельцем прорывных акций и совладельцем будущего единорога.

Как правильно выбрать активы: совет эксперта

Если у вас есть бюджет и вы готовы инвестировать, то на старте нужно разделить инвестиции на 3 типа: часть вложить в высоколиквидные активы (депозиты или государственные векселя и облигации), часть — в среднерисковые инструменты (акции известных компаний) и на остаток выбрать высокорисковые (перспективные компании).

Совет - нужно максимально распределить свои финансы на разные, не зависящие друг от друга инструменты. Если положить деньги на 3 разных депозита, то это не диверсификация. Инструменты должны быть разными.